工程机械销量数据点评演讲：11月挖机销量同比

　　投资：我们认为以全球结构较为完美的龙头上市公司更具合作力。关心：徐工机械（000425。SZ）、三一沉工(600031。SH)、柳工(000528。SZ)、山推股份（000680。SZ）、恒立液压(601100。SH)、中际结合(605305。SH)。

　　风险提醒：经济波动风险、原材料价钱风险、国际商业政策趋紧风险、汇率波动风险等。

　　2025年11月发卖各类拆载机11419台，同比增加32。1%。此中国内销量5671台，同比增加29。4%；出口量5748台，同比增加34。8%。2025年1—11月，共发卖各类拆载机115831台，同比增加17。2%。此中国内销量61039台，同比增加22。5%；出口量54792台，同比增加11。9%。

　　2025年11月发卖各类挖掘机20027台，此中国内销量9842台，同比增加9。11%；出口量10185台，同比增加18。8%。2025年1—11月，共发卖挖掘机212162台，同比增加16。7%；此中国内销量108187台，同比增加18。6%；出口103975台，同比增加14。9%。